更多



{ZM6H15I(7)SQXW4ZLY9XCJ

 

文/李东楼

昨日,百度发布2015年第三季度财报。财报显示,本季度百度总营收为183.83亿元人民币,同比增长36%,而净利润则比去年同期相比下滑26.7%,为人民币28.41亿元。那么,我们不禁想问,百度究竟将钱都花在哪儿了?百度舍掉巨额利润,全力投入O2O真的值得吗?下个季季度,李彦宏是否还敢这么“任性”?东楼不妨来分析解读一下:

百度的钱到底花在哪了?值不值得?

首先,我们先来看看百度第三季度财报当中的支出明细。从中我们可以看到,在带宽和内容成本方面,百度并没有比往年投入更多,而与去年同期相比,百度在销售、总务和行政支出、研发支出和股权奖励等方面的支出明显增加,在用户促销的销售、总务和行政支出方面,相比去年同期上升了11.2%,而在研发支出方面,更是上升了46.9%。而这可能也是造成百度净利润下滑的最直接原因。更重要的是,我们不仅可以看到百度利润下滑的原因,更可以清晰的看到百度在O2O战略方面的具体战术。

1

第一,大力促销提升平台交易额,抢夺竞争对手市场份额。财报显示,2015年第三季度,百度交易服务的总交易额(GMV)为人民币602亿元,比去年同期增长119%。我们知道,在2015年6月底,李彦宏在出席百度糯米的一场战略发布会时,首次透露了百度要投入200亿全力支持百度糯米决战O2O战场。自那之后,百度糯米就开始围绕着大学校园和二三线城市,对竞争对手进行了一系列的反攻战,而在高额的用户补贴下,百度糯米抢了美团网、大众点评网的市场份额,显著提升了平台服务的交易额,也间接促使了美团网和大众点评网的合并。

第二,加强平台技术能力,让O2O竞争回归技术。财报显示,在2015年第三季度,百度支出26.9亿元用于招募技术研发人员,这要比去年同期增长46.9%。实际上,百度一直都是技术驱动型的互联网公司,对于技术方面的投入一直都在持续,但在一个季度内增加如此多的费用用于研发,还是比较罕见的。不过,这可能与百度当前所处在的关键时期有很大的关系。目前百度正在全力进攻O2O市场,一方面投入巨大的促销成本去寻求增长交易额,另一方面交易额指数级的增长对于平台本身也是巨大的考验,这就意味着作为O2O平台需要有足够强的技术实力,至少要在技术方面做到超越竞争对手,而让O2O平台之间的竞争回归到技术层面竞争,百度的胜算也就更大。

第三,激励和留住人才,唤起员工斗志。财报还显示,百度在第三季度股权激励方面的支出达到了4亿多元,这要比去年同期,百度在股权奖励支出方面最近几个季度已经连续增长,这也证明了在O2O决战之际,对于优秀人才和核心骨干进行股票奖励,一方面反映百度对于人才的重视,另一方面也能激励起员工的斗志,更加重要的是,能够防止竞争对手进行挖角,以便为即将到来的O2O决战做最万全的准备。

实际上,在O2O市场,百度算是一个后来者,此前美团网和大众点评网都在与O2O市场一脉相承的团购市场打拼多年,而百度在全资收购糯米网之后才正式开始自己的O2O征程。这就意味着,百度必须在服务体验上更胜一筹,才有可能从竞争对手手中抢走更多的市场份额,而一方面通过促销大量提升交易额反攻对方阵地,另一方面则通过技术研发和人心稳固加强自身平台的实力,这正是李彦宏给百度制定O2O战术。

重金投入O2O,百度未来是否依然如此坚决?

另一方面,我们不禁想问,在股价持续走低和利润减少的双重压力下,接下来百度还敢持续投入吗?答案是肯定的,理由也有如下三个方面:

第一,百度拥有充足的现金流。根据百度第三季度财报显示,截至2015年9月30日,百度目前仍持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币701.44亿。充足现金是百度目前敢于持续投入到O2O大战的保证,特别是相对于目前已经抱团的美团网和大众点评网来说,更是底气十足。 并且目前来看,百度在第三季度花在促销方面仅为57亿元,仅仅200亿当中的1/4的费用,便换回119%的平台交易额增长,并引起行业的震动,而一旦百度糯米继续按照李彦宏的200亿计划继续下去,很可能后续还会引起O2O行业的变化。

第二,百度具有强大的造血能力。最关键的是,尽管在O2O市场上一掷千金,跟所有的O2O平台不同,百度自身仍有强大的造血能力。本季度营收为183.83亿元人民币,净利润28.41亿元。可以预见的是,百度在接下来的财报营收并不会减少,毕竟目前百度在国内的PC和移动搜索市场方面的优势明显。特别是在代表未来用户习惯的移动搜索方面,百度更是优势明显。根据第三季度财报显示,截止到2015年9月,百度移动搜索业务的月度活跃用户人数为6.43亿人,比去年同期增长26%。这是百度营收的基础。

第三,坚定投入已引起O2O行业巨变。在百度投入200亿决战O2O的“高压”下,美团网和大众点评网这两家原本志在独立上市的公司,不得不选择“联姻”,通过合并的方式来共同抵御百度在O2O市场上的攻城略地。在百度O2O方面这样的不计成本的投入面前,将很可能使得市场快速的形成寡头市场,从而结束此前一片乱战的局面。

实际上,在百度坚决投入O2O大战的情况下,不仅仅间接导致了美团网和大众点评网的合并,而且前几天百度还主导了携程网和去哪儿网的“合并”,在这次合并案当中,百度成为最大赢家,通过去哪儿网的45%的股份换取携程网25%,成为了旅游O2O行业老大携程的最大股东,而经历这一次资本操作,百度已经将旅游O2O市场的半壁江山纳入到了自己的O2O宏伟版图。在酒店、机票预订等诸多方面,力压其目前最大的竞争对手“新美大”,从而使得百度在百度外卖、百度糯米、百度地图等之外,又多了一个掣肘竞争对手的阵地。

综上来看,百度舍弃的利润不仅仅花在了当下提升平台交易额的促销上,而且还花在了提升未来竞争力的技术研发方面,与此同时更是直接促使了O2O行业发生巨变,在压制和制衡竞争对手方面,其200亿大手笔扶持百度糯米发展的战略已经初见成效,而这使得百度距离成为O2O行业的寡头更近了一步。不过战争远未结束,可以预见的是,百度接下来必然还会持续牺牲利润持续投入O2O市场,甚至还会更加激进,在继续蚕食竞争对手市场同时,在平台交易额方面很可能还会有一个更大飞跃。

更新日期: 2015-10-31 02:02:54
文章标签: ,,
文章链接: 百度舍弃利润坚定投入O2O,值不值?
站方声明: 除特别标注, 本站所有文章均为原创, 互联分享, 尊重版权, 转载请注明.